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5 formas de calcular el valor intrínseco - wikiHow
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5 formas de calcular el valor intrínseco - wikiHowSkip to ContentTESTESEXPLORA Los test Acerca de nosotros Portal de la comunidad Página al azar Categorías ENTRAR Iniciar sesión El inicio de sesión por medio de las redes sociales no funciona en modo incógnito. Inicia sesión en el sitio con tu nombre de usuario o correo electrónico para continuar. Facebook Google Cuenta de wikiHow ¿No tienes una cuenta? Crear cuenta AL AZARInicioAl azarBuscar categoríasLos testAcerca de wikiHowInicia sesión/RegístratePolíticasCategoríasCómo calcular el valor intrínseco Descargar el PDF Coescrito por Darron Kendrick, CPA, MA Referencias Descargar el PDF X Este artículo fue coescrito por Darron Kendrick, CPA, MA. Darron Kendrick es un profesor adjunto de Contabilidad y Derecho en la Universidad de Georgia del Norte. Recibió su maestría en Derecho Tributario en la Escuela de Derecho Thomas Jefferson en 2012 y su certificación como contador público de la Junta de Contabilidad Pública del Estado de Alabama en 1984. En este artículo, hay 17 referencias citadas, que se pueden ver en la parte inferior de la página. Este artículo ha sido visto 18 336 veces. En este artículo: Comprender los conceptos básicos de la inversión Usar el modelo del descuento de dividendos Considerar el modelo Gordon de crecimiento Aplicar la fórmula del ingreso residual Implementar el método del flujo de caja descontado Ver 2 más... Ver menos... Artículos relacionados Referencias Muchos analistas creen que el precio de mercado de una acción en particular no representa el verdadero valor de la empresa. Estos analistas usan el valor intrínseco para determinar si el precio de una acción infravalora a la empresa. Existen cuatro fórmulas ampliamente utilizadas para el cálculo. Las fórmulas consideran el dinero y las ganancias generadas por la empresa y los dividendos pagados a los accionistas.PasosMétodo 1Método 1 de 5:Comprender los conceptos básicos de la inversión Descargar el PDF 1Observa tus opciones de inversión. El valor intrínseco se usa para medir el valor verdadero de una inversión, así que es importante comprender los conceptos básicos de la misma. Una empresa tiene dos formas de ganar dinero para dirigir el negocio: puede emitir acciones o bonos.Las empresas emiten acciones vendiendo propiedad en el negocio. Cuando compras acciones, eres un propietario (inversionista) del negocio. Tus acciones representan un pequeño porcentaje de propiedad en la empresa.[1] X Fuente de investigación Un bono representa una deuda de la empresa. Los inversionistas que compran bonos son considerados acreedores de negocios. El dueño del bono recibe ingresos por intereses de la inversión en el bono, generalmente dos veces al año. La cantidad original invertida se le devuelve al inversionista en la fecha de expiración del bono.[2] X Fuente de investigación 2Considera cómo se vuelve rentable un negocio. El valor intrínseco se basa en la capacidad de un negocio para generar flujo de caja hacia la empresa y obtener un beneficio. Cuando los ingresos (o las ventas) de una empresa son más altos que sus gastos, la empresa genera ganancias.[3] X Fuente de investigación Para esta discusión, puedes pensar en las ganancias y el beneficio como equivalentes.Las empresas deben usar dinero en efectivo para comprar inventario, efectuar pagos a la nómina y hacer publicidad. Ese tipo de gastos se consideran egresos de caja.Cuando los clientes pagan por un producto o servicio, el negocio tiene una entrada de efectivo. La capacidad para generar más entradas de efectivo que egresos a lo largo del tiempo indica que la empresa es valiosa.3Elige una opción de inversión. Los inversionistas tienen cientos de opciones de inversión. Un inversionista en un bono, por ejemplo, espera una determinada cantidad de ingresos por intereses.Un inversionista en acciones está interesado en ver un incremento en el valor de las acciones a lo largo del tiempo o en recibir una participación de las ganancias en la forma de dividendos.Las fórmulas para el valor intrínseco hacen suposiciones sobre la tasa requerida de retorno de un inversionista.Puedes pensar en este retorno como la expectativa mínima del inversionista. Si la inversión no puede cumplir la expectativa, se asume que un inversionista no invertiría.[4] X Fuente de investigación AnuncioMétodo 2Método 2 de 5:Usar el modelo del descuento de dividendos Descargar el PDF 1Comprende la definición. El modelo del descuento de dividendos (DDM, por sus siglas en inglés) considera el valor en dólares de los dividendos que se pagan a los accionistas. Este modelo también toma en cuenta una tasa de crecimiento proyectada del dividendo. Los dividendos se descuentan a su valor actual usando una tasa de descuento. Si el modelo de descuento de dividendos valora la acción a un precio más alto que el valor actual del mercado, se considera que el precio de la acción está infravalorado. La fórmula para el DDM es (dividendo por acción) / (tasa de descuento - tasa de crecimiento del dividendo).[5] X Fuente de investigación 2Considera la tasa de crecimiento para los dividendos. Un dividendo es un pago de las ganancias de la empresa a los accionistas. Si se espera que las ganancias de una empresa incrementen, una analista también puede asumir que los dividendos que se pagan a los accionistas pueden crecer. Debes asumir una tasa de crecimiento para la fórmula del DDM.[6] X Fuente de investigación Digamos, por ejemplo, que tu empresa tiene ganancias anuales de $1 000 000 y decides pagar $500 000 a los accionistas en la forma de dividendos.Si tu empresa tenía 500 000 acciones en circulación, pagarías un dividendo de $1 por cada acción.Asume que la empresa gana $2 000 000 el siguiente año. La empresa puede decidir pagar una cantidad más grande como dividendo (digamos $1 000 000). Si el número de acciones comunes sigue siendo 500 000, cada acción recibiría un dividendo de $2.3Aplica una tasa de descuento. La tasa de descuento es la tasa porcentual usada para descontar pagos futuros en los dólares actuales. Descontar pagos hasta el día hábil en curso le permite al analista hacer una comparación entre flujos de caja equivalentes de diferentes periodos de tiempo.[7] X Fuente de investigación Recuerda que, para esta fórmula, la tasa de descuento es la tasa requerida de retorno del inversionista. Debe tomar en cuenta la estabilidad del pago del dividendo. Por ejemplo, si el pago del dividendo es errático, la tasa de descuento debe ser más alta.Asume que esperas recibir un pago de $100 en 5 años. Asume también que la tasa de descuento cada año será del 3 %.[8] X Fuente de investigación Puedes usar una tabla del valor actual para determinar el factor del valor actual para $100 recibidos en 5 años a una tasa de descuento del 3 %. El factor es 0,86261. (Otras tablas o calculadoras pueden dar un valor ligeramente diferente debido al redondeo).[9] X Fuente de investigación El valor actual del pago es $100 multiplicado por 0,86261 = $86,26.4Reemplaza tus suposiciones en la fórmula del DDM. La fórmula del DDM es (dividendo por acción) / (tasa de descuento - tasa de crecimiento del dividendo). El dividendo por acción es la cantidad en dólares del dividendo que se paga por cada acción. Asume que el dividendo es $4 por acción.La tasa de descuento es la tasa requerida de retorno del inversionista. Asume una tasa de descuento del 12 %.Asume una tasa porcentual de crecimiento del dividendo del 4 % cada año.La fórmula para el DDM es $4 / (12 % - 4 %) = $50. Si el precio actual del mercado de las acciones es menos de $50 por acción, la fórmula indica que el precio de la acción está infravalorado. En otras palabras, el valor intrínseco de la acción es más alto que el precio actual de la acción.AnuncioMétodo 3Método 3 de 5:Considerar el modelo Gordon de crecimiento Descargar el PDF 1Analiza el concepto del crecimiento del dividendo a perpetuidad. Muchas empresas incrementan sus ventas y ganancias con el tiempo. Si las ganancias aumentan, la empresa tiene la opción de pagar más ganancias a los accionistas como dividendos.El modelo de crecimiento Gordon hace una suposición de que los dividendos crecerán a una tasa específica para siempre.[10] X Fuente de investigación La fórmula es (dividendo esperado por acción, a un año del día de hoy) / (tasa de retorno requerida por el inversionista - tasa de crecimiento del dividendo a perpetuidad).2Comprende que una empresa puede pagar ganancias como un dividendo a los accionistas o puede conservar las ganancias para usos comerciales futuros. A las ganancias que conserva la empresa se les refiere como ganancias retenidas. El saldo de una empresa en ganancias retenidas es la suma de todas las ganancias menos todos los dividendos pagados desde que empezó el negocio.[11] X Fuente de investigación 3Haz algunas suposiciones para las variables en la fórmula. Asume que el dividendo esperado por acción de la empresa a un año del día de hoy es de $5. Elige una tasa esperada de retorno requerida del 10 % para un inversionista en acciones. Haz una suposición de que la tasa de crecimiento anual del dividendo a perpetuidad es del 2 %.4Usa la fórmula para calcular el valor intrínseco. El modelo de crecimiento Gordon sería $5 / (10 % - 2 %) = $62,50. $62,50 es el valor intrínseco de las acciones usando este modelo. Si el precio actual del mercado de las acciones es menor a $62,50, el modelo indica que las acciones están infravaloradas.AnuncioMétodo 4Método 4 de 5:Aplicar la fórmula del ingreso residual Descargar el PDF 1Observa el valor contable por acción común. El valor contable se define como los activos de una empresa menos los pasivos. También puede definirse como el capital de una empresa. Si una empresa vendiera todos sus activos y usara el efectivo disponible para pagar todos los pasivos restantes, cualquier efectivo que quedara se consideraría su capital (valor contable).[12] X Fuente de investigación 2Comprende el concepto del valor residual. Una empresa tiene el valor contable como punto de partida. La fórmula luego añade nuevas ganancias (esperadas) que la empresa genera a lo largo de una tasa requerida de retorno y por encima de ella.Vas a sumar un "valor adicional" al valor contable existente de las acciones.Si la empresa puede incrementar sus ganancias a una tasa más rápida de la requerida, la empresa será más valiosa.Si el valor intrínseco del cálculo es mayor que el valor actual del mercado, las acciones están infravaloradas.3Suma el valor residual. La fórmula para el valor residual tiene dos componentes. Es el valor contable actual del capital más el valor actual de las ganancias residuales futuras.[13] X Fuente de investigación Por ejemplo, imagina que una empresa ganará $1,00 por acción a perpetuidad y la empresa también paga todo esto como dividendos a $1,00 por acción. El capital propio invertido (valor contable) es de $6,00 por acción. Debido a que las ganancias y los dividendos se compensarán, el valor contable futuro de las acciones siempre se mantendrá a $6,00. La tasa requerida de retorno sobre el capital (o el costo porcentual del capital) es del 10 %.Calcula el ingreso residual anual con la fórmula R I t = E t − r B t − 1 {displaystyle RI_{t}=E_{t}-rB_{t-1}} , donde R I t {displaystyle RI_{t}} = ingreso residual en periodos futuros, r {displaystyle r} = tasa requerida de retorno sobre el capital, E t {displaystyle E_{t}} = ingreso neto durante el periodo t {displaystyle t} .Si el ingreso neto es $1,00 al año, el valor contable siempre es $6,00 y el retorno requerido es del 10 %, el ingreso residual anual es $ 1 , 00 − 0 , 10 ( $ 6 , 00 ) = $ 1 , 00 − $ 0 , 60 = $ 0 , 40 {displaystyle $1,00-0,10($6,00)=$1,00-$0,60=$0,40} .El valor actual del ingreso residual futuro es R I t / r = $ 0 , 40 / 0 , 10 = $ 4 , 00 {displaystyle RI_{t}/r=$0,40/0,10=$4,00} .El valor intrínseco es el valor contable actual más el valor actual de los ingresos residuales futuros. La ecuación es $ 6 , 00 + $ 4 , 00 = $ 10 , 00 {displaystyle $6,00+$4,00=$10,00} .El valor intrínseco es $10,00.AnuncioMétodo 5Método 5 de 5:Implementar el método del flujo de caja descontado Descargar el PDF 1Aprende la fórmula. La fórmula para el método del flujo de caja descontado es: V P = F C 1 / ( 1 + k ) + F C 2 / ( 1 + k ) 2 {displaystyle VP=FC_{1}/(1+k)+FC_{2}/(1+k)^{2}} … [ F C T / ( k − c ) ] / ( 1 + k ) n − 1 {displaystyle [FCT/(k-c)]/(1+k)^{n-1}} .[14] X Fuente de investigación V P {displaystyle VP} = valor presente F C 1 {displaystyle FC_{1}} = flujo de caja en el año 1 k {displaystyle k} = tasa de descuento F C T {displaystyle FCT} = flujo de caja en el último año c {displaystyle c} = suposición de la tasa de crecimiento a perpetuidad más allá del último año n {displaystyle n} = el número de años en el periodo incluyendo el último añoPara comprender la fórmula, tienes que comprender el flujo de caja libre, los gastos de capital y el costo promedio ponderado de capital.2Considera el flujo de caja libre. El flujo de caja libre se define como el flujo de caja operativo menos los gastos de capital. El flujo de caja operativo son las entradas y egresos de efectivo en tus negocios cotidianos. Esto incluye comprar inventario, efectuar pagos a la nómina y recolectar efectivo de los clientes.[15] X Fuente de investigación Un gasto de capital representa tus gastos en activos fijos, como maquinaria y equipo. Piensa en los activos que usarás en tu empresa a lo largo de un periodo de años.Las empresas exitosas pueden generar la mayor parte de su efectivo de sus operaciones. Si fabricas y vendes pantalones de mezclilla, por ejemplo, vender pantalones debería ser tu principal fuente de efectivo.Si tienes flujo de caja libre, tienes la flexibilidad para gastar efectivo en áreas que puedan incrementar tus ventas y ganancias. Si el negocio de un competidor estuviera a la venta, por ejemplo, una empresa podría usar su flujo de caja libre para comprarlo y expandir su empresa.3Repasa el costo promedio ponderado de capital (CPPC). El capital representa el dinero que recaudas para dirigir tu negocio. Si emites acciones a los inversionistas, esperarán una tasa de retorno sobre su inversión de capital. Los inversionistas en bonos quieren una tasa de interés que se pague sobre su inversión en un bono.[16] X Fuente de investigación Emitir bonos (deudas) y acciones (capital) tiene un costo. Se refiere a ese costo como el costo de capital.Si el beneficio que esperas generar en un proyecto es mayor que el costo de capital, tiene sentido financiero recaudar capital para un proyecto.El método del flujo de caja descontado usa el CPPC en la fórmula.4Reemplaza las suposiciones en la fórmula del flujo de caja descontado. Considera la valoración de Sun Microsystems en 2012. Se cotizaba a $3,25 pero se estimaba que la tasa de crecimiento de largo plazo sería del 13 %. Esto significa que las acciones se valoraban a $5,50, haciendo que el precio de $3,25 fuera una muy buena oferta.[17] X Fuente de investigación Los cambios en la tasa de crecimiento y las tasas de interés tienen un gran impacto en la valoración.AnunciowikiHows relacionadosCómohacer una venta cortaCómodetectar dólares falsosCómocontactar a FedExCómocomprobar que un billete de 100 dólares es auténticoCómoabrir una destileríaCómoorganizar una rifaCómoganar más en tickets raspables de loteríaCómo unirse al programa de afiliados de Shein: requisitos y beneficiosCómoganar dinero siendo niño o adolescenteCómoreparar una tarjeta de crédito o de débito dobladaCómocalcular la propina de tu meseroCómoadministrar un negocioCómoiniciar un ranchoCómo depositar dinero en una tarjeta Cash App: cajero automático, 7-Eleven, banco y másAnuncioReferencias↑ http://www.accountingcoach.com/terms/C/common-stock↑ http://www.investopedia.com/terms/b/bond.asp↑ http://www.finance-glossary.com/define/earnings/452↑ http://www.investopedia.com/terms/r/requiredrateofreturn.asp↑ http://www.investopedia.com/terms/d/ddm.asp ↑ http://www.accountingtools.com/definition-dividend↑ http://wiki.fool.com/Discount_rate↑ http://www.investopedia.com/terms/i/inflation.asp↑ http://www.investopedia.com/terms/p/presentvalue.aspMás referencias↑ http://www.investopedia.com/terms/g/gordongrowthmodel.asp↑ http://www.accountingcoach.com/blog/what-is-retained-earnings↑ http://www.accountingtools.com/book-value-per-share ↑ http://www.investopedia.com/articles/fundamental-analysis/11/residual-income-model.asp↑ http://www.investopedia.com/walkthrough/corporate-finance/3/discounted-cash-flow/introduction.aspx↑ http://www.investopedia.com/terms/f/freecashflow.asp↑ http://www.investinganswers.com/financial-dictionary/financial-statement-analysis/weighted-average-cost-capital-wacc-2905↑ http://www.investopedia.com/walkthrough/corporate-finance/3/discounted-cash-flow/introduction.aspx Acerca de este wikiHow Coescrito por: Darron Kendrick, CPA, MA Asesor financiero Este artículo fue coescrito por Darron Kendrick, CPA, MA. Darron Kendrick es un profesor adjunto de Contabilidad y Derecho en la Universidad de Georgia del Norte. Recibió su maestría en Derecho Tributario en la Escuela de Derecho Thomas Jefferson en 2012 y su certificación como contador público de la Junta de Contabilidad Pública del Estado de Alabama en 1984. Este artículo ha sido visto 18 336 veces. Categorías: Finanzas y negocios En otros idiomasInglésItalianoFrancésIndonesioÁrabeJaponés Imprimir Esta página ha recibido 18 336 visitas. ¿Te ayudó este artículo? Si No Anuncio Artículos relacionadosCómohacer una venta cortaCómodetectar dólares falsosCómocontactar a FedExCómocomprobar que un billete de 100 dólares es auténtico Categorías © 2026 wikiHow, Inc. Todos los derechos reservados. El uso del contenido del sitio está sujeto a nuestros Términos de uso. Portada Acerca de wikiHow Especialistas Contáctanos Mapa del sitio Términos de uso (inglés) Política de privacidad Do Not Sell or Share My Info Not Selling Info Síguenos --550
